در پی افزایش تنش‌ها میان آمریکا و ایران، انتظارات بازار تقریباً درباره همه بانک‌های مرکزی بزرگ به سمت سیاست‌های انقباضی‌تر (Hawkish) تغییر کرده است. با این حال، تغییر انتظارات درباره فدرال رزرو از همه برجسته‌تر بوده؛ به‌ویژه پس از اظهارات انقباضی کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، و انتشار آمار تورم بالاتر از حد انتظار آمریکا.
خلاصه وضعیت ۸ بانک مرکزی
| بانک مرکزی | نرخ فعلی | آخرین تصمیم | انتظار بازار |
|---|---|---|---|
| فدرال رزرو آمریکا (Fed) | ۳٫۷۵ تا ۴٪ | ثابت (اکتبر) | بیشترین چرخش انقباضی؛ افزایش ۰٫۲۵ در دسامبر |
| بانک مرکزی انگلیس (BoE) | ۴٪ | افزایش ۰٫۲۵ (رأی ۸ به ۱) | انقباضی‌تر |
| بانک مرکزی اروپا (ECB) | — | — | کمی انقباضی‌تر؛ افزایش دسامبر «احتمالی جدی» |
| بانک مرکزی ژاپن (BoJ) | — | — | بحث افزایش نرخ در نشست دسامبر |
| بانک مرکزی کانادا (BoC) | ۲٫۵٪ | افزایش (اکتبر) | افزایش دیگر محتمل |
| بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) | ۲٫۷۵٪ | ثابت (رأی ۴ به ۳) | همچنان متمایل به افزایش |
| بانک مرکزی سوئیس (SNB) | — | — | کمترین تمایل به انقباض |
| بانک مرکزی استرالیا (RBA) | ۴٫۸۵٪ | پنجمین افزایش امسال (نوامبر) | بدون افزایش دیگر؛ احتمال کاهش در ۲۰۲۷ |
۱. فدرال رزرو آمریکا (Fed)
فدرال رزرو این هفته بیشترین تغییر انتظارات به سمت سیاست پولی انقباضی را تجربه کرد. کریستوفر والر اعلام کرد حتی اگر وضعیت تورم بهبود پیدا کند، از افزایش ۰٫۲۵ درصدی نرخ بهره در دسامبر حمایت می‌کند و اگر آمار تورم بالاتر از انتظار باشد، ممکن است افزایش ۰٫۵ درصدی هم لازم شود.
پس از آن، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) اکتبر بالاتر از انتظار منتشر شد:
- تورم کل ماهانه: ۰٫۴ درصد در برابر پیش‌بینی ۰٫۳ درصد
- تورم هسته ماهانه: ۰٫۳ درصد در برابر پیش‌بینی ۰٫۲ درصد
تنش‌های آمریکا و ایران نیز از کانال انرژی نگرانی‌های تورمی را تشدید کرده است. (بیشتر بخوانید: احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر به ۹۱٪ رسید و گولزبی: تورم آمریکا فراگیرتر شده است)
۲. بانک مرکزی انگلیس (BoE)
پس از آمار تولید ناخالص داخلی بهتر از انتظار و اظهارات نسبتاً انقباضی برخی اعضای کمیته سیاست پولی، انتظارات به سمت انقباض بیشتر رفته است. بانک مرکزی انگلیس در آخرین نشست نرخ بهره را با افزایش ۰٫۲۵ درصدی به ۴ درصد رساند (۸ رأی موافق در برابر ۱ مخالف) و حتی یکی از اعضا خواهان افزایش ۰٫۵ درصدی بود. تورم انگلیس در سپتامبر به ۳٫۵ درصد رسید و بانک مرکزی انتظار دارد با انتقال اثر قیمت انرژی، تورم تا اواسط ۲۰۲۷ به حدود ۵ درصد نزدیک شود.
۳. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)
بانک مرکزی نیوزیلند در اکتبر برخلاف انتظار بازار نرخ بهره را در ۲٫۷۵ درصد ثابت نگه داشت (۴ رأی در برابر ۳)؛ در حالی که بازار افزایش را کاملاً در قیمت‌ها لحاظ کرده بود. با این حال، تورم همچنان بالاتر از محدوده هدف ۱ تا ۳ درصد است و رویکرد بانک همچنان متمایل به افزایش نرخ بهره است.
۴. بانک مرکزی اروپا (ECB)
انتظارات درباره بانک مرکزی اروپا هم با اظهارات انقباضی سیاست‌گذاران کمی به سمت افزایش نرخ رفته است. یکی از سیاست‌گذاران این بانک، افزایش دوباره نرخ در دسامبر را «احتمالی جدی» توصیف کرده، هرچند گفته پیش از تصمیم به داده‌های بیشتری نیاز است. نگرانی اصلی، انتقال افزایش قیمت انرژی به دستمزدها و قیمت‌گذاری در سایر بخش‌هاست.
۵. بانک مرکزی ژاپن (BoJ)
بانک مرکزی ژاپن اطمینان بیشتری پیدا کرده که تورم زیربنایی به هدف ۲ درصدی رسیده است. اوئدا، رئیس این بانک، گفته افزایش دوباره نرخ بهره در نشست دسامبر بررسی خواهد شد. با این حال، برخی سیاست‌گذاران هشدار داده‌اند ادامه انقباض می‌تواند بهبود اقتصادی ژاپن را تضعیف کند.
۶. بانک مرکزی کانادا (BoC)
بانک مرکزی کانادا در اکتبر نخستین افزایش نرخ بهره خود از ژوئیه ۲۰۲۳ را اجرا کرد و نرخ را به ۲٫۵ درصد رساند. این بانک پیش‌بینی تورم را بالا برده و انتظار دارد تورم در ۲۰۲۷ به‌طور متوسط حدود ۳ درصد باشد. مکلم، رئیس بانک، گفته افزایش بیشتر ممکن است لازم باشد، اما با احتیاط پیش خواهند رفت.
۷. بانک مرکزی سوئیس (SNB)
بانک مرکزی سوئیس کمترین تمایل را به سیاست انقباضی دارد. تورم کل به دلیل انرژی بالا رفته، اما نشانه چندانی از اثرات دور دوم (Second-round Effects) دیده نمی‌شود. جذابیت فرانک سوئیس به‌عنوان دارایی امن هم در برابر تورم وارداتی محافظت بیشتری ایجاد می‌کند.
۸. بانک مرکزی استرالیا (RBA)
بازار دیگر افزایش نرخ بهره‌ای از بانک مرکزی استرالیا انتظار ندارد و حتی کاهش نرخ در ۲۰۲۷ را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند. این بانک امسال پنج بار نرخ بهره را بالا برده و در نوامبر آن را از ۳٫۶۰ به ۴٫۸۵ درصد رسانده است. در آخرین نشست سه عضو با افزایش مخالفت کردند، چون داده‌های بازار کار ضعیف‌تر شده است.
اهمیت برای معامله‌گران فارکس
تفاوت مسیر بانک‌های مرکزی، محرک اصلی جفت‌ارزهاست. چرخش انقباضی شدیدتر فدرال رزرو معمولاً از دلار آمریکا حمایت می‌کند؛ در مقابل، موضع ملایم‌تر بانک مرکزی سوئیس و انتظار کاهش نرخ در استرالیا می‌تواند برای فرانک و دلار استرالیا در برابر ارزهای با بانک مرکزی انقباضی‌تر چالش ایجاد کند. نشست‌های دسامبر فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن مهم‌ترین رویدادهای پیش رو هستند.
اخبار و آموزش‌های تازه را از دست ندهید. به کانال اول فارکس بپیوندید.